避险趋势导致买盘强劲 金价站稳3400美元关口

　　周五(6月14日)，随着中东局势骤然升级，引发全球市场避险情绪飙升，黄金价格本周强势拉升，不仅站上3400美元/盎司关口，更创下历史最高周线收盘纪录。COMEX黄金期货本周累计上涨逾3%，表现远超多数风险资产。

　　黄金周线强势收官 创历史收盘新高

　　截至周五(6月13日)纽约COMEX交易所收盘：

　　COMEX黄金期货涨1.47%，报收于3452.3美元/盎司，为历史最高周收水平;本周累涨3.18%，为今年以来单周最大涨幅之一;

　　COMEX白银期货亦上涨0.14%，收于36.345美元/盎司，周涨幅为0.57%。

　　现货黄金价格当周最高触及3468美元/盎司，创下一个多月新高，盘中成交活跃、流动性显著上升。截至收盘，现货黄金收报3438.07美元/盎司，涨幅1.51%。

　　中东紧张局势引爆避险需求 黄金压倒美元成最大赢家

　　本轮金价上涨的直接催化剂，是周五凌晨以色列对伊朗实施的新一轮空袭。中东冲突明显升级。投资者迅速涌入黄金、美国国债与日元等传统避险资产。

　　BCAS高级市场策略师Roukaya Ibrahim指出：“市场当前对冲地缘风险的首选是黄金，而不是美元。”她表示，美元指数本周略有反弹，但在避险资金流中并未成为主力吸收对象，黄金已“主导了避险资金的流向”。

　　Kitco分析师E. Leshinsky在报告中指出：“当前局势对黄金极为有利，我们看到资金毫无犹豫地从股票和加密资产撤出，直接涌入黄金ETF与期货市场。”

　　技术面确认突破 多头气势如虹

　　从技术面来看，黄金价格在突破3400美元/盎司关键阻力位后，明显加速上涨。技术分析师认为，当前多头形态完整，短期内有望继续冲击3480美元/盎司与3500美元/盎司两道心理关口。

　　交易数据显示，本周黄金多头持仓量显著上升。CFTC最新数据显示，对冲基金及机构投资者连续三周增持黄金多单，反映出对黄金中期趋势的持续看多。

　　与此同时，黄金ETF持仓量自5月以来首次出现连续五日增长，显示中长期资金也开始加仓黄金资产。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，在截至6月10日的一周内，投机者将COMEX黄金净多头头寸减少了656手，至129,851手;将COMEX 银净多头头寸增加3,412手，达到48,793手;将COMEX铜净多头头寸增加了2,807手，达到26,676手。

　　白银跟涨乏力 仍受工业属性拖累

　　相比黄金，白银走势较为温和。尽管也录得本周上涨，但涨幅明显落后，部分分析人士认为这与白银的工业属性密切相关。

　　当前制造业PMI数据尚未全面反弹，加之中国和欧洲的制造业仍处于弱势修复阶段，白银的工业需求尚未对价格形成有力支撑。

　　不过Kitco分析指出，一旦经济数据改善或美联储释放宽松信号，白银有望补涨并突破37美元阻力区间。

　　美联储仍为潜在变量 市场静待下周点阵图

　　虽然本周避险情绪成为金市主旋律，但美联储政策动向依旧是影响金价长期方向的核心变量。

　　在本周FOMC会议中，美联储维持利率不变，并暗示“年内或仅降息一次”。但鲍威尔同时指出，未来政策仍将“依赖数据”，留下转圜空间。

　　分析人士普遍认为，若未来通胀数据回落幅度超预期、或就业市场出现放缓，美联储立场或将再度转鸽，而黄金价格可能因此获得新的上行动力。

　　【后市展望】黄金短期支撑显坚，关注地缘局势与政策联动

　　综合当前局势判断，黄金在3450美元/盎司上方短线可能出现盘整，但整体多头结构稳固。若中东局势继续恶化、或下周公布的美国PPI与零售销售数据疲弱，则黄金仍有冲击3500美元/盎司关口甚至新高的潜力。

　　瑞银财富管理表示：“黄金是当前全球不确定性环境中最具粘性的资产，建议客户适度提高在黄金ETF与相关衍生品中的配置比例。”

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