美联储纪要偏鹰金价微涨 市场静待鲍威尔讲话

　　纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价20日上涨，收报3391.90美元/盎司，涨幅为0.99% 。

　　因美国股市遭遇抛售，以及市场出现新的技术性买盘，金银价格当天上涨。9月、10月美国股市或将迎来历史上最动荡的时期。

　　当天下午美联储7月份货币政策会议纪要发布。尽管会议上两位美联储委员投票决定降息，但会议纪要显示，由于通胀威胁大于美国劳动力市场增长放缓的势头，美联储中性货币政策立场得到了广泛支持。美联储称其需要更多时间来评估美国劳动力市场的健康状况和通胀走势。

　　纪要发布后，黄金市场反应不大，金价继续在3350美元初始阻力位下交易。会议纪要的基调也没有改变市场对下个月宽松政策的预期。据芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具（FedWatch Tool），市场预计9月份降息的可能性为82%。

　　尽管9月份降息预期已被市场消化，但美联储犹豫不决的立场可能会抑制市场对今年剩余时间大幅降息的预期。

　　由堪萨斯城联储主办的杰克逊霍尔联储年度研讨会将于21日召开。美联储主席鲍威尔将于22日上午发表讲话，更新美联储货币政策框架。

　　瑞银已将其2026年第一季度金价目标上调100美元至每盎司3600美元，同时预计2025年世界金条需求将达到2011年以来最高水平。

　　瑞银认为，美国宏观经济风险、对美联储独立性的质疑、对财政可持续性的担忧以及地缘政治因素是去美元化趋势和各国央行加大购买力度的支撑因素。这些因素将进一步推高金价。

　　当天9月交割的白银期货涨1.49%，报37.890美元/盎司。

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